三大股指集體收漲 券商與軟件板塊強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲

A股三大股指今日集體收漲，其中滬指小幅收漲;深成指漲1%;創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)較強(qiáng)，上漲近2%。兩市合計(jì)成交超過(guò)4100億元，行業(yè)板塊多數(shù)收漲，券商與軟件板塊強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲。

今日消息面：

1、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)6.3%

2、十大券商一周策略：市場(chǎng)震蕩孕育長(zhǎng)牛 調(diào)整已進(jìn)入尾聲 關(guān)注中期盈利拐點(diǎn)

3、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：6月份商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格漲幅穩(wěn)中有降

4、美國(guó)公司可能在2-4周內(nèi)獲準(zhǔn)重新開(kāi)始向華為供貨

5、中國(guó)央行開(kāi)展2000億元1年期MLF操作 中標(biāo)利率不變

6、統(tǒng)計(jì)局：中國(guó)6月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.3%

7、9家上市券商上半年業(yè)績(jī)預(yù)增 新股紅塔證券等5家凈利同比增幅超100%

對(duì)于后市大盤(pán)走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。

中信證券：A股緩慢上行趨勢(shì)不變，依然處于最佳配置窗口

A股市場(chǎng)緩慢上行的趨勢(shì)不變，依然處在最佳的配置窗口。

1)資金中期凈流入A股趨勢(shì)不變，短期科創(chuàng)板的分流規(guī)模很小。預(yù)計(jì)整個(gè)下半年A股凈流入資金規(guī)模仍有2600億元，其中外資/回購(gòu)貢獻(xiàn)最大，規(guī)模在2500/1000億元。市場(chǎng)擔(dān)憂的科創(chuàng)板的分流作用有限，其中首批上市的25家公司打新總鎖定資金量?jī)H370億元，目前已完成發(fā)行前規(guī)模最大集中繳款，后續(xù)分流效應(yīng)明顯降低。

2)擾動(dòng)因素改變市場(chǎng)運(yùn)行節(jié)奏，但不改變中期上行趨勢(shì)。A股擾動(dòng)源于投資者對(duì)流動(dòng)性、政策和監(jiān)管等因素的節(jié)奏、力度和方向的分歧加大，但這些因素的中期利好A股趨勢(shì)并沒(méi)有變化，且未來(lái)可能會(huì)強(qiáng)化。

中信建投：市場(chǎng)震蕩孕育長(zhǎng)牛

3)繼續(xù)擁抱核心資產(chǎn)，強(qiáng)化中報(bào)超預(yù)期品種的布局。無(wú)論是縱向、橫向還是行業(yè)內(nèi)估值比較，目前核心資產(chǎn)都未出現(xiàn)系統(tǒng)性高估。而無(wú)論是從基本面亮點(diǎn)、增量資金偏好，還是從行業(yè)集中趨勢(shì)與資本回報(bào)分析，核心資產(chǎn)依然是目前市場(chǎng)最佳的底倉(cāng)配置品種。另外，漸入中報(bào)季后，目前輿情顯示的業(yè)績(jī)亮點(diǎn)主要集中在各行業(yè)龍頭，建議強(qiáng)化相關(guān)品種的布局。

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)都處于一個(gè)相對(duì)均衡的狀態(tài)，貸款利率并軌是降低融資成本、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要步驟。利率下降是長(zhǎng)期趨勢(shì)。因此，從大類(lèi)資產(chǎn)配置角度來(lái)看，中信建投仍然維持債券>股票>本幣>商品的策略不變。預(yù)期市場(chǎng)仍然會(huì)在平穩(wěn)運(yùn)行過(guò)程中，中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期的行業(yè)將在短期內(nèi)占優(yōu)。從行業(yè)配置角度來(lái)看，建議投資者關(guān)注科創(chuàng)板漸進(jìn)帶來(lái)的轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)。

海通策略：牛市第一波上漲后的回撤，調(diào)整已進(jìn)入尾聲

①最近市場(chǎng)下跌本質(zhì)上是上證綜指3288點(diǎn)以來(lái)的調(diào)整沒(méi)走完，屬于牛市第一波上漲后的回撤，調(diào)整已進(jìn)入尾聲。

②牛市第二波上漲啟動(dòng)需要基本面、政策面共振，節(jié)奏取決于國(guó)內(nèi)政策力度，三季度是個(gè)窗口期。

③著眼中期，看好科技+券商，消費(fèi)白馬和制造龍頭等核心資產(chǎn)為基本配置。

興業(yè)證券：保留核心底倉(cāng)籌碼，耐心尋找戰(zhàn)機(jī)

三期疊加，做多窗口后，整體表現(xiàn)較為疲軟，賺錢(qián)效應(yīng)較弱，市場(chǎng)在擔(dān)心什么?

興業(yè)證券認(rèn)為：1)制約投資者主要在于二季度政治局會(huì)議定調(diào)的不確定性。由于經(jīng)濟(jì)存在下行壓力，部分投資者預(yù)期下半年可能會(huì)“大放水”，但“大放水”難度較大。2)“踩雷”新常態(tài)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)投資行為、風(fēng)險(xiǎn)偏好產(chǎn)生影響。3)制度層面建設(shè)，是提升A股估值中樞的關(guān)鍵所在。

在當(dāng)前不確定性較大的情況下，投資策略操作上，對(duì)于投資者而言，較合理操作方式：

1)絕對(duì)收益者，靈活倉(cāng)位、保留核心底倉(cāng)籌碼、耐心尋找戰(zhàn)機(jī)。

2)相對(duì)收益者，調(diào)倉(cāng)、調(diào)結(jié)構(gòu)，避免擁擠且估值過(guò)高的個(gè)股方向。采取類(lèi)似長(zhǎng)線外資“以長(zhǎng)打短”做法，聚焦優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，兼顧擇時(shí)。

3)科創(chuàng)板開(kāi)板在即，相關(guān)科創(chuàng)板影子標(biāo)的(入股科創(chuàng)板上市公司、科創(chuàng)板相關(guān)可比公司)有望享受新的估值“錨”，新興成長(zhǎng)方向值得重點(diǎn)關(guān)注。