分析師在Tapestry的季度發(fā)現(xiàn)沒有任何分歧

Tapestry公司

TPR 0.03%錄得第三季度收益混合，42%的盈利預測超過41美分，收入13.3億美元，低于預期的13.4億美元。分析師普遍看好該報告。“我們認為，”[結果]反映了前瞻性趨勢的有利影響，“MKM Partners分析師Roxanne Meyer在一份報告中寫道。以下是一些焦點。

收緊運營

Tapestry幾乎完全將企業(yè)資源規(guī)劃納入其運營中，并且通過KeyBanc的評估，它正在更好地利用供應商，電子商務機會和人工智能。管理層還利用Coach策略重啟Kate Spade。KeyBanc分析師Edward Yruma和Matthew DeGulis寫道：“由于TPR已經建立了一套可以在整個平臺上使用的核心能和操作手冊，我們對此印象深刻。”

Kate Spade Turnaround

Kate Spade提高了電子商務和實體渠道的轉換率，從而促進了順序增長。凱特的-3%比例高于街頭預期，表明新設計領導下的商品正在引起共鳴，盡管清算剩余假日產品的壓力，”梅耶寫道。隨著管理層開設新店，納入Nicola Glass的產品以及收購澳大利亞，新加坡和馬來西亞的業(yè)務，分部銷售總額增長5%。Yruma和DeGulis寫道：“盡管存在促銷問題，但TPR繼續(xù)在其Kate Spade重新啟動方面取得進展，并重申了對QQ的積極指導。”值得注意的是，并非每個人都對轉型的步伐印象深刻。美國銀行分析師Lorraine Hutchinson和David Buckley表示，“轉折時間比預期的要長。”他們預計第四季度毛利率會下降，因為可比期間從合并協(xié)同效應中獲利并且為了紀念創(chuàng)始人的死亡而飆升。然而，隨著管理層為商店補充全新產品，他們也期望合作增長。在后一點，KeyBanc同意了。“尼克拉玻璃產品的滲透率增加是預期的第四季度盈利的關鍵部分，因為全價通道中的所有產品在第四季度末應該是新的(而第三季度有四分之三的新產品)，并且出口滲透率將超過即將到來的季度，“Yruma和DeGulis寫道。

資本改善

KeyBanc認為10億美元股票的授權回購是資本紀律的標志。Yruma和DeGulis寫道：“[...]我們希望公司在窗口打開時能夠機會主義。”“Tapestry仍然致力于其多品牌戰(zhàn)略，因為它利用其跨平臺和品牌的能力，實現(xiàn)了COGS和SG&A在19財年的1億美元至1.15億美元的運行率協(xié)同效應，比FY18增加了4500萬美元。”

評級

美國銀行預計2020年將實現(xiàn)多重擴張和兩位數(shù)的底線增長.MKM預測類似的結果，因為它預計Coach的增長，Kate對產品改進的影響，分銷商收購的周年紀念，運營協(xié)同效應以及領導層的Stuart Weitzman增長變化。美國銀行維持買入評級和48美元的目標價格;KeyBanc Capital Markets保持增持評級和42美元的目標;MKM Partners維持買入評級和52美元目標。