繼先前歐洲股市下跌之后 美國(guó)股票基準(zhǔn)指數(shù)下跌0.9％至1.1％

在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏大的情況下，股票市場(chǎng)在一夜之間再次走弱。在周四早上美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議和新西蘭國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之前，新西蘭元幾乎沒(méi)有變化。

繼歐洲股市早前下跌之后，美國(guó)三大股票基準(zhǔn)指數(shù)下跌0.9%至1.1%。股市下跌沒(méi)有明顯的觸發(fā)因素，盡管市場(chǎng)仍對(duì)全球增長(zhǎng)前景感到擔(dān)憂，近期中國(guó)和歐洲的疲軟數(shù)據(jù)增加了先前存在的擔(dān)憂，即美國(guó)財(cái)政刺激計(jì)劃的影響將在以后減弱明年。市場(chǎng)情緒仍然脆弱。

在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議召開(kāi)之前，特朗普總統(tǒng)再次在推特上發(fā)表聲明說(shuō)：“令人難以置信的是，憑借非常強(qiáng)勢(shì)的美元和幾乎沒(méi)有通貨膨脹，外圍世界在我們周圍肆虐，巴黎正在燃燒而中國(guó)正在走下坡路，美聯(lián)儲(chǔ)甚至是考慮再次加息。取得勝利!“市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將通過(guò)提高利率來(lái)藐視特朗普，但放棄其對(duì)聯(lián)邦基金利率”進(jìn)一步逐漸增加“的提及，表明明年貨幣政策將更加依賴數(shù)據(jù)。由于利率處于美聯(lián)儲(chǔ)中性利率估計(jì)的較低端，因此額外加息的障礙將高于此前的水平。我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)官員明年的中位數(shù)利率預(yù)測(cè)將從三次加息下調(diào)至兩次加息，這將強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)可能在3月份“暫停”其緊縮周期的觀點(diǎn)(市場(chǎng)價(jià)格在3月份加息的可能性為30%)。在股市下跌的情況下，美國(guó)國(guó)債收益率已經(jīng)走低，曲線下滑2.5個(gè)基點(diǎn)。自12月初以來(lái)，10年期國(guó)債收益率一直處于2.83%至2.93%的窄幅區(qū)間內(nèi)。

在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，NAHB房屋指數(shù)再次下跌，使其跌至2015年中以來(lái)的最低水平。由于此前美國(guó)抵押貸款利率上升，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)今年已經(jīng)走軟。雖然就業(yè)部分增加，但帝國(guó)制造業(yè)指數(shù)大幅下滑。對(duì)數(shù)據(jù)幾乎沒(méi)有反應(yīng)。

在周五晚上創(chuàng)下18個(gè)月新高后，美元隔夜回落。DXY指數(shù)下跌0.3%至97.16。

歐元兌美元匯率上漲0.3%至1.1350，民粹聯(lián)合政府已確定2019年2.04%財(cái)政赤字目標(biāo)的消息推動(dòng)市場(chǎng)情緒增強(qiáng)。副總理薩爾維尼宣布“我們已就所有事項(xiàng)達(dá)成協(xié)議。歐盟委員會(huì)仍然需要正式同意該提案，但淡化的赤字目標(biāo)應(yīng)該降低意大利的經(jīng)濟(jì)處罰風(fēng)險(xiǎn)。在英國(guó)，特蕾莎梅說(shuō)，議會(huì)對(duì)她的脫歐協(xié)議的投票將在1月14日那周舉行。英鎊小幅上漲，略高于1.2620。

紐元兌日元昨天從這個(gè)時(shí)間變化不大，并且一直保持在0.6785 - 0.6820的窄幅區(qū)間內(nèi); 它目前徘徊在0.68左右。昨天，PSI指數(shù)下跌1.9點(diǎn)，這進(jìn)一步證明服務(wù)業(yè)的增長(zhǎng)在過(guò)去六個(gè)月中已經(jīng)放緩。ANZ商業(yè)調(diào)查今天發(fā)布，今晚還有另一個(gè)GDT乳品拍賣會(huì)(我們認(rèn)為價(jià)格有可能會(huì)有所增加)。國(guó)內(nèi)主要焦點(diǎn)是周四的GDP。

新西蘭利率昨日再次走低，以5年點(diǎn)為首。新西蘭聯(lián)儲(chǔ)提出的大幅增加新西蘭銀行資本水平的建議增加了對(duì)低OCR長(zhǎng)期前景的看法，盡管到目前為止市場(chǎng)反應(yīng)非常溫和。如果較高的資本要求導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款利率與OCR之間存在較大的“楔形”，則意味著未來(lái)OCR的中性水平將低于其他水平。