制造業(yè)再次陷入困境影響工業(yè)部門

制造業(yè)再次陷入困境，影響工業(yè)部門

2月份工業(yè)生產(chǎn)僅增長(zhǎng)0.1%，受到制造業(yè)活動(dòng)連續(xù)第二次下滑的抑制

美聯(lián)儲(chǔ)今早公布了工業(yè)部門的業(yè)績(jī)，顯示2月份工業(yè)總產(chǎn)值較1月的水平上升0.1%。這低于市場(chǎng)普遍預(yù)期的0.4%的漲幅，并且在上個(gè)月下跌0.4%之后，比最初報(bào)道的還要小。2月份同比增速下滑至3.5%，這是自去年6月以來(lái)增長(zhǎng)速度最慢的一年。

制造業(yè)增長(zhǎng)率降至1.0%

不合季節(jié)的寒冷冬季天氣導(dǎo)致公用事業(yè)產(chǎn)量大幅增加，從1月份的水平上升了3.7%，并推動(dòng)了工業(yè)總產(chǎn)量的輕微整體增長(zhǎng)。制造業(yè)生產(chǎn)(不包括采礦和公用事業(yè)總量)在本月下降0.4%，同比增長(zhǎng)率下降至1.0%。

與上個(gè)月一樣，2月份制造業(yè)出現(xiàn)了大量疲軟。由于石油產(chǎn)品，機(jī)械和非金屬礦產(chǎn)品的大幅下降，本月耐用和非耐用制造業(yè)產(chǎn)量均下降。繼1月份下跌7.6%后，2月份汽車產(chǎn)量未能反彈。

數(shù)字背后：

2月份的工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)進(jìn)一步強(qiáng)化了第一季度經(jīng)濟(jì)正在失去大量動(dòng)力的觀點(diǎn)。公用事業(yè)生產(chǎn)的增長(zhǎng)導(dǎo)致整體工業(yè)產(chǎn)出的適度增長(zhǎng)可能只是暫時(shí)的;現(xiàn)在溫度已恢復(fù)到更正常的水平，當(dāng)下個(gè)月發(fā)布3月數(shù)據(jù)時(shí)，公用事業(yè)的這種增長(zhǎng)可能會(huì)逆轉(zhuǎn)。按歷史標(biāo)準(zhǔn)衡量，3.5%的增長(zhǎng)率仍然很強(qiáng)勁，但未來(lái)幾個(gè)月應(yīng)繼續(xù)放緩。

然而，制造業(yè)活動(dòng)在經(jīng)濟(jì)中迅速減速。供應(yīng)管理協(xié)會(huì)和地區(qū)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去幾個(gè)月制造業(yè)環(huán)境正在疲軟，這反映在實(shí)際制造業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)中。

制造業(yè)繼續(xù)面臨全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和美國(guó)經(jīng)濟(jì)投資需求普遍減弱的真正阻力。最重要的是，第一季度還出現(xiàn)了政府關(guān)閉，中西部極地渦旋以及政策對(duì)貿(mào)易的持續(xù)不確定性的額外中斷。如果不出意外，這些因素可能會(huì)在第一季度進(jìn)一步降低商業(yè)投資需求，從而抑制制造業(yè)活動(dòng)。

好消息是，其中一些中斷現(xiàn)在處于后方，制造業(yè)活動(dòng)應(yīng)該會(huì)在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)再次開(kāi)始增長(zhǎng)。然而，增長(zhǎng)可能遠(yuǎn)低于2018年的增長(zhǎng)速度，因?yàn)殚L(zhǎng)期潛在的逆風(fēng)繼續(xù)拖累美國(guó)制造業(yè)。

Ibrahiim Bayaan是FreightWaves的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。他定期撰寫經(jīng)濟(jì)的各個(gè)方面，并提供有關(guān)貨運(yùn)市場(chǎng)趨勢(shì)的原創(chuàng)研究和分析的背景。