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最近,我一直指出美元有可能升至99-100DXY區(qū)域,而TLT將把我們帶到131-136區(qū)域。并且,似乎很多“街道”在這條船的船的錯誤一側(cè)。事實上,當(dāng)我寫一篇關(guān)于TLT的文章可能在未來幾個月內(nèi)強(qiáng)烈反彈時,我在該文章的評論部分經(jīng)歷了相當(dāng)多的反擊。
但是,這通常發(fā)生在拐點處,我想這一點也不例外。
此外,我仍然看到市場在未來幾個月內(nèi)有可能下跌至2100-2200SPX區(qū)域。并且,許多人將通貨緊縮時期的“壞時期”與美元上漲,收益率下降和資產(chǎn)價格下跌聯(lián)系起來。而且,這正是我的圖表建議我們可以在接下來的幾個月看到的。
現(xiàn)在,我知道許多人認(rèn)為收益率下降表明出現(xiàn)了安全和市場利空的局面。這就是媒體和專家如何“旋轉(zhuǎn)”一個不斷上升的債券市場。但是,我不得不問這些人是否甚至在過去30多年里一直在考慮利率,因為他們隨著股市的上漲而下跌?但是,我離題了。
那么,未來幾個月收益率下降,美元上漲和資產(chǎn)價格下跌是否會引起關(guān)注?
嗯,以我的拙見,我不相信它應(yīng)該在更大的范圍內(nèi)關(guān)注你。雖然我認(rèn)為我們有可能讓股市回落至2500-2600SPX區(qū)域,甚至在未來幾個月內(nèi)跌至2100-2200SPX區(qū)域的深度,但我認(rèn)為這不會結(jié)束牛市。始于2009年。
對于那些想要更多地了解我的主要分析方法的人,我認(rèn)為市場情緒是大型金融市場最強(qiáng)勁的推動力。你看,當(dāng)人們賣出時,市場并不是最重要的。相反,當(dāng)買家用完貨幣時,股票市場會找到頂峰。當(dāng)沒有更多的買家,因為每個人都達(dá)到了最大的看漲狀態(tài),市場只剩下一個方向,那就是下跌。那是銷售開始的時候。換句話說,當(dāng)看漲情緒達(dá)到極端,看跌情緒達(dá)到相反的極端時,我們常??吹焦墒械捻敳?。
此外,我認(rèn)為市場情緒遵循一個特定的模式,不受外部因素的影響,許多最近的研究證明了這種情況。
早在20世紀(jì)30年代,一位名叫拉爾夫·尼爾森·艾略特的會計師就確定了股票市場中的行為模式,這種模式代表了整個社會的集體行為模式。并且,在1940年,艾略特公開將人類行為的運動與通過斐波納契數(shù)學(xué)所代表的自然法聯(lián)系起來。
艾略特明白,金融市場為我們提供了群眾整體情緒或心理的代表。而且,他也了解市場本質(zhì)上是分形的。這意味著它們在不同的趨勢程度上具有可變的自相似性。
最具體地說,艾略特認(rèn)為,公眾情緒和群眾心理在一個主要趨勢中有5個波動,而在反趨勢中有3個波動。一旦公眾情緒中的5波動作完成,那么公眾的潛意識情緒就會向相反方向轉(zhuǎn)移,這只是人類心靈中的自然循環(huán),而不是某種形式的“自然循環(huán)”。新聞。”
這種進(jìn)化和回歸的大規(guī)模形式似乎很難深入到所有生物的心靈之中,這就是我們今天所知道的“牧群原則”,它賦予這一理論最終的力量。
而且,在過去的30年里,世界各地進(jìn)行了許多社會實驗,為近一個世紀(jì)前提出的艾略特的理論提供了科學(xué)支持。
作為一個例子,在1997年發(fā)表于歐洲物理學(xué)會出版物Physica A的題為“大型金融崩潰”的論文中,作者在他們的結(jié)論中對金融市場中的整體羊群現(xiàn)象進(jìn)行了很好的總結(jié):
股票市場是一種迷人的結(jié)構(gòu),類似于可以說是自然科學(xué)中最復(fù)雜的動力系統(tǒng),即人類的思維。而不是通常對有效市場假設(shè)的解釋,其中交易者有意識地(通過他們的行動)提取并合并市場價格中包含的所有信息,我們建議市場作為一個整體可以表現(xiàn)出一種“緊急”行為,而不是任何一個成分。換句話說,我們考慮到在宏觀尺度上出現(xiàn)智能行為的過程,微觀尺度上的個體并不知道??。已經(jīng)在生物學(xué)中討論了該過程,例如在動物群體中,例如蟻群或與意識的出現(xiàn)有關(guān)。
正如艾略特所說:
這些周期性變化的原因顯然源于控制一切事物的不變的自然法則,包括人類行為的各種情緒。因此,在周期的長期進(jìn)展中,原因往往變得相對不重要。法律或限制不能顛覆或擱置這項基本法。目前的新聞和政治發(fā)展只是偶然的重要性,很快就被遺忘了;他們對市場趨勢的假定影響并不像人們普遍認(rèn)為的那么重要。
- 關(guān)于海浪原因的RN Elliott,1940年10月1日
1997年,“歐洲物理快報”發(fā)表了由Caldarelli,Marsili和Zhang進(jìn)行的一項研究,其中主題模擬了交易貨幣,但是,沒有任何外因因素可能影響交易模式。他們的具體目標(biāo)是“在沒有外部因素的情況下”觀察金融市場心理。
其中一項值得注意的發(fā)現(xiàn)是參與者的交易行為“與實體經(jīng)濟(jì)中觀察到的非常相似”,其中價格分布基于Phi。
在加利福尼亞大學(xué)社會科學(xué)學(xué)院進(jìn)行的另一項研究中,他們得出結(jié)論:“我們可以假設(shè)在人類中,有一種特殊的算法來處理獨立于特定物體的代碼。”具體來說,當(dāng)受試者被要求將難以區(qū)分的物體分成兩堆時,他們在該過程中的決策將物體分成62/38比例。換句話說,這些人在個人決策中表現(xiàn)出斐波那契傾向。
因此,對這個問題進(jìn)行的研究越多,我們發(fā)現(xiàn)的證據(jù)越多,證據(jù)表明群體內(nèi)部和個體基礎(chǔ)上的行為和決策顯示基于Phi的數(shù)學(xué)驅(qū)動分布,這些分布似乎不受外源事件的影響。
這基本上意味著大規(guī)模決策將根據(jù)其運動中的數(shù)學(xué)關(guān)系向前移動并向后移動,而不是基于外部刺激。正如埃利奧特在20世紀(jì)40年代提出的那樣,這與自然的統(tǒng)治是相同的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)。
在一天結(jié)束時,所有投資者應(yīng)該不僅要了解市場的基本驅(qū)動因素,還要了解市場心理。正如伯納德巴魯克曾經(jīng)說過:
所有經(jīng)濟(jì)運動本質(zhì)上都受到人群心理的驅(qū)使。如果沒有適當(dāng)?shù)娜巳核伎?.....我們的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論還有很多不足之處。......在我看來,困擾人類的周期性瘋狂必須反映出人性中一些根深蒂固的特征 - 這種特質(zhì)類似于促使鳥類遷徙或者旅行者涌向大海的力量......是一種完全無法實現(xiàn)的力量......然而,對于通過事件的正確判斷,必須了解它。
因此,我認(rèn)為市場處于2009年低點之外的5波結(jié)構(gòu)中。并且,在該結(jié)構(gòu)中,我看到我們?nèi)蕴幱谠?波結(jié)構(gòu)內(nèi)的第4波內(nèi)。此外,我對第四波的理想目標(biāo)是在2100-2200地區(qū)。雖然市場可能在12月完成了第四波,當(dāng)時我的目標(biāo)區(qū)域在100點以內(nèi),我們在未來幾周下降到2600區(qū)域的方式將給我們更多關(guān)于我們是否仍然存在的跡象將目標(biāo)鎖定在2100-2200區(qū)域,或者我們是否會在未來幾年進(jìn)入新的股市高位之前看到回調(diào)至2500-2600SPX。
就我的長期目標(biāo)而言,多年來我們的最低目標(biāo)是3200SPX,然后在2009年低點之后的長期反彈完成之前。但是,我開始看到它可以在2022/23年之前擴(kuò)展到4000-4100SPX區(qū)域。很大程度上取決于市場如何在2019年剩余時間內(nèi)形成,這應(yīng)該為我們提供一個更準(zhǔn)確的視角,讓我們了解最后的第五次浪潮可以帶給我們多高。
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