澳大利亞國內(nèi)生產(chǎn)總值的放緩為今年的降息打開了大門

周三澳大利亞央行行長對(duì)該國房地產(chǎn)市場急劇放緩表示樂觀，稱盡管數(shù)據(jù)顯示上個(gè)季度1.3萬億美元經(jīng)濟(jì)受到打擊，但不太可能破壞勢頭。

周三發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，去年下半年國內(nèi)活動(dòng)大幅放緩，12月季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長0.2%，此前三個(gè)月的基差為0.3%。

年度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率低于趨勢2.3%，是自2017年中期以來的最低速度，并且預(yù)計(jì)會(huì)增加2.5%的預(yù)期。

由于投資者押注澳大利亞儲(chǔ)備銀行(RBA)將放松刺激經(jīng)濟(jì)的政策，令人沮喪的數(shù)據(jù)令澳元匯率跌至兩個(gè)月低點(diǎn)0.7029美元。

野村經(jīng)濟(jì)學(xué)家安德魯•提斯赫斯特(Andrew Ticehurst)在一份報(bào)告中表示，“我們認(rèn)為今年降息雖然沒有保證，但現(xiàn)在更有可能。”

Ticehurst表示，在他看跌的情況下，房地產(chǎn)市場不斷惡化，區(qū)域和全球經(jīng)濟(jì)增長疲軟，負(fù)債累累的消費(fèi)者疲軟。

他補(bǔ)充說：“我們預(yù)計(jì)澳大利亞央行將進(jìn)一步預(yù)測新一輪物質(zhì)增長預(yù)期，并預(yù)計(jì)通脹將繼續(xù)長期低于目標(biāo)區(qū)間。”

摩根大通(紐約證券交易所股票代碼：JPM)表示，澳大利亞頂級(jí)投資銀行麥格理(Macquarie)今年也將其利率前景從之前沒有變化的情況調(diào)整為兩次。

“隨著增長現(xiàn)在低于趨勢，勞動(dòng)力市場將很快開始疲軟。因此，你可以通過進(jìn)一步減產(chǎn)來支持經(jīng)濟(jì)，”麥格理經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ric Deverell表示。

利率期貨也已經(jīng)發(fā)生了變化，現(xiàn)在預(yù)計(jì)今年的現(xiàn)金利率將從百分之二十六的概率降至百分之百的百分之百的百分之百。

盡管最近中央銀行的評(píng)論和報(bào)告顯示經(jīng)濟(jì)前景仍然普遍樂觀，但澳聯(lián)儲(chǔ)上個(gè)月從先前的緊縮偏見中脫離出中性立場。預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)增長率將回升至3%左右，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為在接下來的幾個(gè)月內(nèi)將降級(jí)。

澳大利亞央行樂觀的原因之一是商業(yè)投資復(fù)蘇，政府支出強(qiáng)勁，商品價(jià)格上漲以及就業(yè)市場依然強(qiáng)勁。

但隨著房價(jià)下跌打擊了澳大利亞悉尼和墨爾本兩個(gè)最大城市的住宅投資和建筑活動(dòng)，烏云正在聚集。預(yù)計(jì)房地產(chǎn)市場低迷將進(jìn)一步拖累已經(jīng)緊張的家庭資產(chǎn)負(fù)債表。

與此同時(shí)，工資增長緩慢，勞動(dòng)力市場仍有相當(dāng)程度的閑置產(chǎn)能。

按人均計(jì)算，12月和9月季度國內(nèi)生產(chǎn)總值下降，這是過去30年來人均活動(dòng)連續(xù)兩個(gè)季度萎縮的第三次。最后一次發(fā)生在2006年。

澳大利亞央行行長Philip Lowe仍然認(rèn)為，自1991年以來，澳大利亞經(jīng)濟(jì)并未出現(xiàn)衰退。

“我們的房地產(chǎn)市場調(diào)整對(duì)整體經(jīng)濟(jì)來說是可控的。它不太可能破壞我們的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，”他在周三的悉尼GDP數(shù)據(jù)發(fā)表講話后表示。

在關(guān)注經(jīng)濟(jì)亮點(diǎn)的同時(shí)，羅威強(qiáng)調(diào)目前的貨幣政策環(huán)境“明顯具有刺激性”。

“我們可以靈活地根據(jù)需要調(diào)整任何一個(gè)方向的貨幣政策，”他說。“目前，概率看似合理均衡。”

FISCAL STIMULUS?

面對(duì)陰霾，澳大利亞資源出口價(jià)格的上漲提高了企業(yè)利潤和當(dāng)前美元的GDP，從而為稅收帶來了意外收獲。

因此，本季度名義GDP增長1.2%，全年增長5.5%。

一流的名義增長導(dǎo)致許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家推測政府將向家庭提供稅收甜味劑，包括未來幾個(gè)月州和聯(lián)邦選舉前的一次性現(xiàn)金轉(zhuǎn)移。

摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sally Auld表示，“財(cái)政刺激措施是我們今年兩次降息預(yù)測的主要風(fēng)險(xiǎn)。”

“政府還有一些閑錢。如果他們?yōu)榧彝ヌ峁┐罅康倪x舉前支出，這將使澳大利亞央行在可預(yù)見的未來中保持不變