許多情況下 投資者完全無視所產(chǎn)生的收入

并指出他們希望自己的資本隨著時間的推移而增加。盡管投資一開始的客戶一開始就自信地宣稱他們是長期投資并且能夠抵御資本波動，但看到投資者擔心他們的投資波動并不罕見。值。當客戶解釋持續(xù)的市場動蕩期時，他們會產(chǎn)生這種擔憂，他們推斷他們的投資將長期遭受嚴重損失。

那么這種不適的問題是什么?是否有可能同時產(chǎn)生收入和增長?導致投資者信心受損的因素有哪些?首先，重要的是要了解通常增長投資和創(chuàng)收投資在本質(zhì)上是根本不同的。增長資產(chǎn)通常與權(quán)益和其他風險承擔工具相關(guān)聯(lián)，而收入資產(chǎn)則與代表現(xiàn)金流量的債務(wù)或工具相關(guān)聯(lián)。

一般而言，這意味著尋求收入的投資者將在其投資組合中獲得更高的收入資產(chǎn)配置，而尋求增長的投資者將傾向于將更多的投資用于增長資產(chǎn)。到目前為止，應(yīng)該開始變得相當清楚的是，與增長投資者或其他債務(wù)工具相比，將定期從其投資組合中提取收入的收入投資者將有機會獲得其資本價值的增加。決定累積收入的投資者。

盡管存在局限性，但在貨幣寬松政策，信貸質(zhì)量升級，獲利回吐和資產(chǎn)流動(需求和供應(yīng))增加期間，通過債務(wù)工具的重新定價，尋求收入的投資者仍可能體驗到其投資組合價值的增長。這些因素是基金經(jīng)理在收入組合中產(chǎn)生阿爾法的潛在來源。

然而，在追求這種可能性時，基金經(jīng)理可能會讓投資者面臨不必要的風險，因為盡管掌握了所有信息，但投資的波動確實遵循一種隨機行走方式。

前幾年資產(chǎn)類別增長的主要動力是對債務(wù)工具的需求增加。這使得現(xiàn)有的債券組合不太可能經(jīng)歷資本增長。然而，對于要求收入的投資者而言，投資固定收益證券主要是產(chǎn)生固定收益率的方式，波動率相對較低。此外，增長資產(chǎn)類別往往具有更高的波動性，這可能不足以滿足退休和依賴收入的客戶。這就是調(diào)整客戶期望的論點。

財務(wù)顧問普遍認為，許多投資者并不了解增長與收入的影響。本地投資于經(jīng)常性收入流的想法，主要是投資于長期增長的想法。投資者傾向于選擇獲得收入，而不是根據(jù)他們的實際需求做出決定，盡管事實上在投資者實際退休之前不需要這樣做。通過這條道路，這些投資者可以獲得增長型投資者所享有的諸多好處。

首先，他們傾向于錯過阿爾伯特愛因斯坦所稱的宇宙中最強大的力量 - 復合投資。這是投資累積資本的再投資收益的概念。例如，投資支付每年4%的正常收入，加上10年的復合投資，總回報率為48%(不是40%)，超過收入的8%。同樣的投資復合20年將產(chǎn)生119%的總回報率(不是80%)或超過收入的39%。復合被認為是長期投資回報的最大貢獻者，與投資選擇一起可以使投資組合的長期結(jié)果產(chǎn)生全部差異。

第二個因素，也是重要的是能夠利用更高的增長或創(chuàng)收資產(chǎn)。例如，MSCI世界指數(shù)的回報率，在過去的10年中，截至2018年末，年化總回報率為13.05%。相反，巴克萊高等級美國債券指數(shù)等創(chuàng)收資產(chǎn)類別產(chǎn)生總回報同期的每年3.87%。第二個因素的含義是，尋求產(chǎn)生穩(wěn)定收入，反過來尋求波動較小的資產(chǎn)的投資者將以較低的總回報生成的形式受到懲罰，而不是投資者能夠利用更多增長資產(chǎn)類別，因為他能夠長期積累增長。

最后，能夠推遲支付稅務(wù)員的好處。支付給投資者的收入或資本收益會被征稅，而如果留在基金內(nèi)積累，則會延遲，從而允許增長和復合全部收入，其中包括本來可以作為稅收支付的部分。投資者，特別是那些仍然從就業(yè)中賺取收入的投資者，在他們需要在退休時補充低收入，利用延期稅收時，可以通過在生命的后期獲得投資而很少從中受益。

確實，并非所有投資選擇都對所有投資者開放，而且不斷變化的需求在投資建議中起著重要作用。在生命的不同階段，了解投資者對投資的需求至關(guān)重要。收入或增長不應(yīng)該是單向的，因為投資者可以以不同的比例利用這兩種策略的好處。投資的正確平衡取決于選擇，理解市場，時機和戰(zhàn)略。有了合適的顧問，您可以優(yōu)化您未來的財富。