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股市創(chuàng)下32年以來的最佳開局,預(yù)示著未來的艱難道路將獲得更多收益。
Leuthold Group策略師吉姆•保爾森(Jim Paulsen)表示,有許多積極因素,包括有利的估值,溫和的美聯(lián)儲和刺激措施。
“我不會對健康的回調(diào)感到驚訝,再次讓人們感到害怕,但我只是認(rèn)為基本面存在,”樂觀的保爾森說。
標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)2019年全年的預(yù)測中值為2,950,約為周四收盤時(shí)的7.5%。投資者預(yù)計(jì)股市將在2019年出現(xiàn)的強(qiáng)勁開局基礎(chǔ)上建立并沒有他們的歷史。
很多事情必須在32年內(nèi)繼續(xù)保持最佳市場開端。畢竟,年初至今的漲幅,在周五的反彈中超過標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的10%,已經(jīng)好于指數(shù)一整年來的指數(shù)。
然而,近年來在這個(gè)牛市中,已經(jīng)表明可能獲得超額收益。2017年,市場上漲了19。4%,2013年出現(xiàn)了29.6%的飆升,2009年是危機(jī)觸底的一年,標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲了23.4%。但是,現(xiàn)在有人想要進(jìn)入市場,并期望在日歷滾動(dòng)到2020年之前賺錢,需要以下明星一致:積極的美中貿(mào)易談判,美聯(lián)儲繼續(xù)不愿加息,以及經(jīng)濟(jì)和企業(yè)利潤遠(yuǎn)離衰退,僅舉三個(gè)例子。
在2018年第四季度市場出現(xiàn)了恐慌,這一消息始于美聯(lián)儲的恐慌情緒,并以震撼的銷售熱潮結(jié)束,導(dǎo)致華爾街歷史上最糟糕的平安夜。盡管難以忍受,2018年末的下滑和2019年初的反彈可能會在今年剩余時(shí)間里為投資者帶來好處。
Leuthold集團(tuán)首席投資策略師吉姆•保爾森(Jim Paulsen)表示,“你走出大門的速度是不常見的。但1月份的違規(guī)行為與12月份的情況一樣不規(guī)律。” “我不記得在我的36年[職業(yè)]年代的另一個(gè)十二月那樣的事情。這是奇怪和奇怪的,一月同樣如此,我認(rèn)為它們在某種意義上并不是無關(guān)緊要的。”
公牛案
保爾森認(rèn)為有助于建設(shè)性前景的一些因素包括貨幣和財(cái)政刺激,更合理的股票估值和低通脹,特別是在加油站。
“我不認(rèn)為它會跟上它的步伐。我不會對健康的回調(diào)感到驚訝,這會讓人們再次感到恐慌,”他談到大盤時(shí)說。“但我認(rèn)為基本面存在,市場估值較好,收益率更具競爭力,財(cái)政和貨幣支持更多,市場情緒更加直觀。”
但是,障礙仍然存在。
首先,美國企業(yè)可能會進(jìn)入自2016年第二季度以來的第一個(gè)負(fù)收益季度。多次擴(kuò)張有助于推動(dòng)大部分牛市運(yùn)行,可能已經(jīng)結(jié)束,這意味著公司將不得不開始增加收入。
投資者希望經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁可以幫助彌補(bǔ)盈利疲軟。LPL Financial首席投資策略師約翰•林奇(John Lynch)在一份報(bào)告中說:“雖然這次經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的盈利增長率幾乎肯定落后于我們,但利潤增長高峰歷史上一直伴隨著幾年的經(jīng)濟(jì)增長和股市上漲。” 。“我們認(rèn)為盈利前景強(qiáng)勁到足以支撐2019年期間股票的穩(wěn)健漲幅”,該公司堅(jiān)持其標(biāo)普500指數(shù)的3000點(diǎn)價(jià)格目標(biāo),意味著周四收盤時(shí)上漲9.3%。華爾街今年的中位價(jià)目標(biāo)為2,950,或高出約7.5%。
CFRA投資策略師林賽貝爾認(rèn)為市場和盈利狀況需要地緣政治的推動(dòng),即積極解決美中貿(mào)易談判。
她寫道:“降低關(guān)稅或與中國達(dá)成的好于預(yù)期的貿(mào)易協(xié)議可能會迅速推高市場,因?yàn)檫@將導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)和盈利增長好于預(yù)期。” “隨著經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期繼續(xù)走低,預(yù)期結(jié)果可能會推動(dòng)市場走低。”
但保爾森警告關(guān)稅談判的影響。
唐納德特朗普總統(tǒng)一直在推動(dòng)美國貿(mào)易逆差減少,10月份貿(mào)易逆差為493億美元。但保爾森表示,進(jìn)口減少傳統(tǒng)上伴隨著經(jīng)濟(jì)疲軟和股市下跌。
這突顯出投資者遲遲未能進(jìn)入市場的障礙之一。
“如果你是現(xiàn)金,而你想把它扔進(jìn)去,我肯定不會這樣做,”保爾森說。“但我覺得被推向積極的一面是可以的。”
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