特斯拉的鋰支持Albemarle的增長計劃

五月初，據(jù)路透社報道，莎拉Maryssael，特斯拉的(NASDAQ：TSLA)電池金屬全球供應經(jīng)理，提供了一個警告，在華盛頓特區(qū)的礦工和國會議員的會議這是相當簡單：基于電動汽車制造商的長在行業(yè)前景方面，全球將不會有足夠的電池使用的關鍵金屬。其中一種金屬鋰是Albemarle (紐約證券交易所代碼：ALB)增長的核心。這就是為什么Albemarle是一個很好的方式來發(fā)揮特斯拉警告的脫節(jié)。

這都是關于電池的

鋰是電池中的關鍵部件，為電動汽車提供“燃料”。如果沒有充足的金屬供應，或者可行且價格合理的替代品，對電動汽車不斷增加的需求可能會停滯不前。特斯拉的警告只是眾多業(yè)內(nèi)人士的警告之一。

例如，德國卡爾斯魯厄理工學院的研究人員最近發(fā)表了一份報告，指出到2050年鋰供應需要增加十倍才能滿足預計的金屬需求。汽車制造商也不會坐著等待。特斯拉，寶馬和大眾都簽署了長期供應協(xié)議，以確保他們在擴大電動車輛業(yè)務時能夠獲得鋰等金屬。

然而，這些警告和金屬價格今天似乎不一致。鋰電池的價格在2016年和2017年飆升，但自2018年中期以來一直呈下降趨勢。鑒于鋰是受投資者情緒驅動的商品，實際上并不太令人驚訝。從本質(zhì)上講，投資者根據(jù)長期需求故事過度夸大價格。隨著這個故事發(fā)布數(shù)十年以及價格迅速飆升，一些人正在取得短期收益。如果他們今天可以兌現(xiàn)，他們不會等待。也就是說，警告顯示長期問題并沒有消失。

就其本身而言，Albemarle預計鋰需求將在2018年至2025年間爆發(fā)，每年增長約21%。然而，這一預測正受到電動汽車領域的推動，預計汽車的鋰需求量每年將增長36%，卡車和公共汽車等汽車的需求將增長22%。這種前景是基于電池尺寸的增加和電動汽車普及率的提高。

立即采取行動

隨著所有關于供需的可怕消息，現(xiàn)在是時候看看Albemarle鋰礦公司在這個問題上做了些什么。第一個也許是最重要的事實是，Albemarle并不僅僅依靠鋰來支持其業(yè)務。在第一季度，該公司調(diào)整后的EBITDA中約有一半來自其鋰業(yè)務; 其余來自溴和催化劑部門。

Albemarle并不僅僅依靠鋰來支持自己。恰恰相反：它正在利用其溴和催化劑業(yè)務來支持其鋰的擴張計劃。第一季度，這兩家公司的銷售額分別增長了10%和8%。經(jīng)調(diào)整EBITDA分別上升12%和5%。這是一個堅實的基礎，Albemarle正在利用它為未來打造。

也就是說，Albemarle計劃大力提升其鋰業(yè)務。它計劃今年將鋰產(chǎn)能提高30%。在2020年，它計劃進一步增加50%。隨后將在2021年再增加40%。之后，它認為如果需要，它可以再增加70%的產(chǎn)量。換句話說，Albemarle今天正在采取行動，以解決汽車制造商和其他人警告的供應問題。

這將成為公司發(fā)展的動力。隨著投資者對鋰的情緒轉變，成交量擴張可能抵消因此而出現(xiàn)的任何價格疲軟。而且，更好的是，看起來Albemarle將毫無困難地管理其資本投資計劃。債務與EBITDA的合理值為1.6(僅比幾年前的7個還要低)，其稅前利息(息稅前利潤)在12個月的利息支出中累計下降了16倍。這是建立多元化基礎的好處之一。

展望未來

Albemarle的股價目前比2017年底達到的高點低50%，當時投資者對鋰的任何相關信息都很熱議。一些投資者會看到這種下降并想知道發(fā)生了什么，這是可以理解的。但鋰電池的長期需求仍然看似完好無損，或者至少像特斯拉這樣的公司正在告訴投資者。如果是這樣，那么現(xiàn)在是時候看看Albemarle及其結構良好的擴大其鋰業(yè)務的計劃。