中國(guó)經(jīng)濟(jì)房住不炒顯威地產(chǎn)股日蒸發(fā)900億

中央再重申“房住不炒”、“一城一策”，房地產(chǎn)板塊昨日領(lǐng)跌A股，其中，滬深300地產(chǎn)指數(shù)收跌5.63%，創(chuàng)逾六個(gè)月最大單日跌幅。另有數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)開發(fā)板塊總體市值較上周五暴跌超900億元(人民幣，下同)。分析稱，近期中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖速度較快，引發(fā)監(jiān)管層關(guān)注。未來房住不炒的主基調(diào)不會(huì)改變，季度房?jī)r(jià)預(yù)警也并不意味著政策態(tài)度轉(zhuǎn)向。多家券商仍看好地產(chǎn)股投資機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)未來政策短期不變，市場(chǎng)以“穩(wěn)”為主。\大公報(bào)記者 王芳凝

以房地產(chǎn)板塊為首的權(quán)重股昨日早盤開始走弱，截至昨日收盤，房地產(chǎn)板塊內(nèi)共140隻個(gè)股，除去停牌的個(gè)股5隻，有113隻股票下跌，佔(zhàn)比達(dá)83.7%。其中，17隻個(gè)股跌超5%，榮盛發(fā)展收跌達(dá)7.51%，報(bào)9.24元。另外，華僑城A、萬(wàn)科A、金地集團(tuán)等多隻個(gè)股跌超6%。

政治局會(huì)議的重申及住建部預(yù)警皆影響了投資者的情緒。上周五(19日)中央政治局會(huì)議再申“房住不炒”、“一城一策”，新華社當(dāng)日亦報(bào)道，住建部對(duì)部分房?jī)r(jià)波幅較大城市進(jìn)行預(yù)警提示。此外，萬(wàn)科、保利等地產(chǎn)龍頭被公募基金大舉減持，目前僅有304隻基金重倉(cāng)持有萬(wàn)科A，合計(jì)持股數(shù)量較去年第四季度環(huán)比減少8250.43萬(wàn)股。

有媒體分析認(rèn)為，中央政治局及住建部這兩個(gè)消息，凸顯中央對(duì)平穩(wěn)樓市的決心，也意味著房?jī)r(jià)上漲壓力較大的城市將面臨調(diào)控收緊的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)此，中金公司指出，季度房?jī)r(jià)預(yù)警主要起提示作用，并不意味著政策態(tài)度的轉(zhuǎn)向。當(dāng)前中央對(duì)各地的房?jī)r(jià)考評(píng)主要依照“月度分析、季度評(píng)價(jià)、年度考核”的要求，以年度為單位對(duì)當(dāng)年累計(jì)價(jià)格漲幅予以嚴(yán)格考核，而月度或季度間若出現(xiàn)價(jià)格大幅波動(dòng)則加以提示和預(yù)警。這意味著某個(gè)季度的價(jià)格波動(dòng)并不會(huì)成為政策收緊或?qū)掦牭目疾鞓?biāo)準(zhǔn)。招商證券也指，當(dāng)前的政策并沒有大幅放鬆，所以也不存在收緊的可能。

值得一提的是，雖地產(chǎn)股下跌，但龍頭房企的業(yè)績(jī)卻高速增長(zhǎng)。據(jù)悉，金科股份、新城控股等多隻個(gè)股去年淨(jìng)利漲幅超50%，陽(yáng)光城、華發(fā)股份等則漲幅超30%。但數(shù)據(jù)顯示，近期回調(diào)后，部分龍頭房企市盈率僅為個(gè)位數(shù)。金地集團(tuán)、華僑城A等多隻地產(chǎn)股最新滾動(dòng)市盈率在7倍以下，首開股份、綠地控股、保利地產(chǎn)等則在9倍以下。

因此多家券商撐地產(chǎn)股。招商證券表示，政策未來仍然是因城施策式的推進(jìn)，仍然是邊際向好的，從當(dāng)前房地產(chǎn)股票的估值觀察，相對(duì)估值仍然存在明顯空間，絕對(duì)估值也僅完成了估值修復(fù)，風(fēng)險(xiǎn)偏好的上行依然相對(duì)克制，也即股票整體并沒有對(duì)房地產(chǎn)放鬆有過高的預(yù)期。因此，影響短期房地產(chǎn)股票最大的變量不是自己本身的基本面，而是來自於整體大盤的流動(dòng)性和基本面分歧的增加。

因城施策式推進(jìn) 邊際向好

招商證券建議投資者可關(guān)注高周轉(zhuǎn)公司，如萬(wàn)科A、保利地產(chǎn)，同時(shí)推薦本輪受一二線調(diào)控導(dǎo)致銷售承壓的金地集團(tuán)，未來存在邊際改善;看好資源型公司估值修復(fù)的華僑城A等。

天風(fēng)證券看好以一二線布局為主的公司，建議關(guān)註龍頭企業(yè)，如萬(wàn)科、金地等;優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，如陽(yáng)光城、華僑城(商社組聯(lián)合覆蓋)等;房產(chǎn)中介，如國(guó)創(chuàng)高新、我愛我家;REITs及利率下行的，如光大嘉寶;自貿(mào)區(qū)及長(zhǎng)三角一體化，如光明地產(chǎn)、上海臨港等。