這是正在開發(fā)的任何鋰鹽水項(xiàng)目的最高內(nèi)部收益率

在Stockhouse最新的多部分投資者系列的第1部分中，讀者初步了解了NEO Lithium Corp(多倫多證券交易所代碼：V.NLC，OTCQB：NTTHF，論壇)及其在阿根廷的世界級(jí)第三季度鋰項(xiàng)目。對于剛接觸公司并且錯(cuò)過了第一批產(chǎn)品的讀者而言，3Q是規(guī)模，等級(jí)和采礦友好地質(zhì)方面的首選鋰項(xiàng)目。

5 日是世界最大的鋰鹽資源

6 個(gè)用于鋰鹵水資源最高等級(jí)(和2 次最高的為公司的高品位核心)

任何鋰鹽水沉積物 的最低“組合臨界雜質(zhì)”

高孔隙率(轉(zhuǎn)化為高泵送速率)

最后兩個(gè)因素顯著改善了項(xiàng)目的整體經(jīng)濟(jì)效益，不僅包括(未來)運(yùn)營成本，還包括生產(chǎn)能力。第1部分在這些領(lǐng)域進(jìn)一步深入。但這并不是3Q地質(zhì)學(xué)唯一的獨(dú)特(和高度前瞻性)特征。稍后會(huì)詳細(xì)介紹。

這個(gè)巨大的高等級(jí)項(xiàng)目的優(yōu)點(diǎn)是顯而易見的。令有經(jīng)驗(yàn)的投資者留下深刻印象的是NEO Lithium管理層能夠?qū)⒃擁?xiàng)目從最初發(fā)現(xiàn)到第二次資源估算以及(現(xiàn)在)預(yù)可行性研究(PFS)的快速發(fā)展：僅僅三年。

這是世界級(jí)項(xiàng)目的世界級(jí)執(zhí)行。這是一支在第三季度之前已經(jīng)取得成功記錄的管理團(tuán)隊(duì)。

負(fù)責(zé)鋰美國(TSX：LAC)Cauchari-Olaroz項(xiàng)目(也在阿根廷)的所有技術(shù)工作的整個(gè)團(tuán)隊(duì)被重新組裝以開發(fā)第三季度。2019年3月21日 ; NEO Lithium在3季度生產(chǎn)了PFS。

2萬噸左右的LCE產(chǎn)量

35年的礦山生活

非常低的運(yùn)營成本($ 2,914 / t LCE)

11.4億美元的稅后凈現(xiàn)值(8%貼現(xiàn)率)

內(nèi)部收益率(稅后)50%

正如第1部分所述，3Q“將變得更大，并且會(huì)變得更好。”這包括增加第1階段的生產(chǎn)并延長礦山壽命。

就規(guī)模而言，3月21 日的新聞稿指出，該P(yáng)FS來自第三季度(巨大)整體資源的不到三分之一。在質(zhì)量方面，目前在3Q高級(jí)北區(qū)(目前僅鉆探到100米深度)的鉆探預(yù)計(jì)將擴(kuò)大高品位礦化，提高項(xiàng)目的整體等級(jí)。(點(diǎn)擊放大) 最重要的是，3Q預(yù)計(jì)會(huì)產(chǎn)生50%的稅后內(nèi)部收益率

- 資本回報(bào)兩年。這是正在開發(fā)的任何鋰鹽水項(xiàng)目的最高內(nèi)部收益率。將第三季度投入生產(chǎn)的初始資本支出是相對經(jīng)濟(jì)的3.189億美元。

NEO Lithium總裁兼首席執(zhí)行官Waldo Perez將PFS納入了公司之前發(fā)布的初步經(jīng)濟(jì)評(píng)估(PEA)的背景中。

“隨著高級(jí)核心的發(fā)現(xiàn)，我們針對初步經(jīng)濟(jì)評(píng)估優(yōu)化了第三季度項(xiàng)目開發(fā)計(jì)劃。新的資本支出和運(yùn)營支出以及礦山和高品質(zhì)鹽水的長壽命使我們能夠提供50%的超高IRR。此外，我們目前正在繼續(xù)鉆探高品位核心，我們現(xiàn)在能夠驗(yàn)證第三季度項(xiàng)目仍具有更高的重要資源上升潛力“ [強(qiáng)調(diào)我的]

以前的PEA估計(jì)IRR為27.9%，因此項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)學(xué)已經(jīng)有了很大的改善。首席執(zhí)行官提到了“更重要的高等級(jí)”潛力。這需要進(jìn)一步解釋。

第1部分還提到了第三季度資源的“高級(jí)核心”，但沒有提供更多細(xì)節(jié)。它位于第三季度的“鹽湖”地層周圍。

作為小型鋰礦化“發(fā)動(dòng)機(jī)”，這些鹽水湖為較大的3Q儲(chǔ)層注入了穩(wěn)定的極高品位鋰礦化流，特別是3Q最北部的最大地層。(黑色區(qū)域代表“鹽湖”形成)

由于這個(gè)原因，整體礦化比鋰鹽水沉積物的典型礦物化程度低得多。第1部分已經(jīng)提醒投資者注意這種高級(jí)核心的聳人聽聞的等級(jí) - 任何已知的鋰鹽水沉積物的第二高等級(jí)。試點(diǎn)工廠即將上線 目前正在進(jìn)行更多的鉆探工作，但這對于來自NEO Lithium的更重要的運(yùn)營新聞?dòng)兴С郑涸诘谌径日{(diào)試他們的試驗(yàn)工廠。 該工廠已完工，現(xiàn)正投入使用。該設(shè)施的主要目的是為這個(gè)世界級(jí)項(xiàng)目的(未來)鹽水采礦作業(yè)微調(diào)濕法冶金，并進(jìn)行持續(xù)采樣。

對于具有前瞻性的投資者來說，這是NEO Lithium的另一個(gè)里程碑，因?yàn)樗鼮楣炯捌涔蓶|追求“金罐”：將第三季度推向商業(yè)生產(chǎn)。在與Stockhouse Editorial的交談中，管理層表達(dá)了他們的強(qiáng)烈偏好：合資模式將允許股東充分參與該項(xiàng)目的長期上行空間。

憑借最近的PFS已經(jīng)證明的第三季度非常有利可圖的經(jīng)濟(jì)學(xué)，不乏有興趣(潛在)的合作伙伴。該公司已與鋰礦業(yè)的其他幾家公司進(jìn)行了討論。顯然，任何最終確定的交易 - 提供明確的生產(chǎn)途徑 - 都會(huì)導(dǎo)致這種被低估的資產(chǎn)立即向上重新定價(jià)。

這里與Lithium Americas的比較很有用。Cauchari-Olaroz是LAC的旗艦項(xiàng)目，并且(由于在+2020投入生產(chǎn))它產(chǎn)生了絕大部分的Lithium America市值。

Lithium Americas的市值：470萬美元以上。

NEO Lithium Corp的市值：1.12億美元。

NEO鋰已經(jīng)擁有世界上5 個(gè)最大的鹵水鋰資源。如前所述，預(yù)計(jì)已經(jīng)出類拔萃的鋰等級(jí)也將繼續(xù)增加。更重要的是(并且如上所述)，當(dāng)前的PFS僅以當(dāng)前資源的三分之一為模型。(點(diǎn)擊放大)

至少，這可以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)在35年的倍數(shù)的礦山壽命。或者，3Q可以縮放到更大的尺寸。

投資者也不能排除在這里直接銷售的可能性?？梢哉f世界上首屈一指的鋰項(xiàng)目尚未投入生產(chǎn)，世界上許多大型鋰生產(chǎn)商都認(rèn)為這是一個(gè)皇冠上的寶石，可以增加他們自己的業(yè)務(wù)。NEO Lithium的管理最終可能會(huì)出現(xiàn)眾所周知的“提供太好的拒絕”。

這是NEO Lithium的最大價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素，但其他近期里程碑也為重新定價(jià)提供了更多機(jī)會(huì)。

環(huán)境影響評(píng)估(EIA)

可行性研究(FS)

延伸高品位區(qū)

首先是EIA。由于該地區(qū)沒有居民或原住民社區(qū)以及政府對第三季度的強(qiáng)有力支持，預(yù)計(jì)此審查過程不會(huì)出現(xiàn)任何意外，最終裁決將于今年到期。(點(diǎn)擊放大) 與此同時(shí)，管理層已經(jīng)開始進(jìn)行第三季度的可行性研究。雖然PFS已經(jīng)很出色的經(jīng)濟(jì)效益可能沒有太大改善，但投資者期望FS能夠?qū)Φ谌径荣Y源的相當(dāng)大部分進(jìn)行建模是合理的 - 轉(zhuǎn)化為延長的礦山壽命或(可能)更大規(guī)模的生產(chǎn)模型。 世界級(jí)的采礦項(xiàng)目并非每天都有。對于投資者而言，尋找具有世界級(jí)管理特色的資產(chǎn)是一個(gè)更為罕見的發(fā)現(xiàn)。