防御性資產(chǎn)以及如何使用它

關于防御資產(chǎn)和機制的問題很多。我想強調(diào)幾個重要方面，以便更全面地了解該主題。對于任何對防御工具非常感興趣的人，我強烈建議您花時間詳細研究下面列出的問題。首先，讓我們談談beta系數(shù)。我們需要認識到，諸如SDS(2x杠桿反向S&P 500 ETF)，DXD(反向道瓊斯ETF)和例如SPXU(3x杠桿反向S&P 500)等工具具有負β系數(shù)。這是因為他們反對市場，短期并且同時領先。例如，SDS和DXD的β系數(shù)是-1，SPXU的特征是-1.7 beta系數(shù)。

如果我們通過購買波動率確保我們的投資組合，即VXXB和TVIX，他們有一個正β系數(shù)值，因為對于這些工具，該指數(shù)是VIX指數(shù)期貨的短期總結果 - 一個維持兩個最接近的位置的策略指數(shù)芝加哥期權交易所波動率指數(shù)(VIX)的月度期貨合約，絕不是標準普爾500指數(shù)或道瓊斯指數(shù)。在這種情況下，VXXB和TVIX的β系數(shù)分別為1和1.5。

其次(在我看來，最重要的是)，我們應該強調(diào)使用這些工具時時間功能的重要性。通過類比選項(theta函數(shù))，時間因素在這里也很重要。這些工具不應長期保留在投資組合中，也不應用作長期套期保值。我們需要盡快擺脫它們，以免在我們的投資組合中產(chǎn)生掛鉤的不利影響。

這是一個例子。假設市場出現(xiàn)下滑或者會出現(xiàn)調(diào)整。我們在VXXB開了一個多頭頭寸。在指數(shù)下跌的那段時間里，它提供了一個很好的對沖，可以彌補我們股票頭寸的損失。然而，有必要按時擺脫這種保護，因為當市場方向發(fā)生變化時，我們的防御資產(chǎn)將招致我們的損失。

記住并記住它!如果您不希望它們對您起作用，您不應該長期保留您的投資組合中的防御性資產(chǎn)。從長遠來看，黃金礦業(yè)股票表現(xiàn)優(yōu)異。首先，它們不像反向ETF，VXXB或TVIX那樣易變。其次，他們會以股息的形式為您提供額外的現(xiàn)金流。

你不應該使用保險快樂去幸運。有必要監(jiān)控市場并確保您研究材料。我的所有發(fā)言都具有最重要的實際意義。在這種情況下，時間將成為你的朋友或你最大的敵人。

也許我曾用胡言亂語，投資銀行家的語言寫這篇文章，所以不是每個人都會理解所有方面。如果您有任何疑問，可以自由地問我。但是不要忘記舊的規(guī)則 - “學習，研究，學習!”這些是誰的話?我甚至不記得了。