防御性資產(chǎn)以及如何使用它

關(guān)于防御資產(chǎn)和機(jī)制的問(wèn)題很多。我想強(qiáng)調(diào)幾個(gè)重要方面，以便更全面地了解該主題。對(duì)于任何對(duì)防御工具非常感興趣的人，我強(qiáng)烈建議您花時(shí)間詳細(xì)研究下面列出的問(wèn)題。首先，讓我們談?wù)刡eta系數(shù)。我們需要認(rèn)識(shí)到，諸如SDS(2x杠桿反向S&P 500 ETF)，DXD(反向道瓊斯ETF)和例如SPXU(3x杠桿反向S&P 500)等工具具有負(fù)β系數(shù)。這是因?yàn)樗麄兎磳?duì)市場(chǎng)，短期并且同時(shí)領(lǐng)先。例如，SDS和DXD的β系數(shù)是-1，SPXU的特征是-1.7 beta系數(shù)。

如果我們通過(guò)購(gòu)買(mǎi)波動(dòng)率確保我們的投資組合，即VXXB和TVIX，他們有一個(gè)正β系數(shù)值，因?yàn)閷?duì)于這些工具，該指數(shù)是VIX指數(shù)期貨的短期總結(jié)果 - 一個(gè)維持兩個(gè)最接近的位置的策略指數(shù)芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)(VIX)的月度期貨合約，絕不是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)或道瓊斯指數(shù)。在這種情況下，VXXB和TVIX的β系數(shù)分別為1和1.5。

其次(在我看來(lái)，最重要的是)，我們應(yīng)該強(qiáng)調(diào)使用這些工具時(shí)時(shí)間功能的重要性。通過(guò)類(lèi)比選項(xiàng)(theta函數(shù))，時(shí)間因素在這里也很重要。這些工具不應(yīng)長(zhǎng)期保留在投資組合中，也不應(yīng)用作長(zhǎng)期套期保值。我們需要盡快擺脫它們，以免在我們的投資組合中產(chǎn)生掛鉤的不利影響。

這是一個(gè)例子。假設(shè)市場(chǎng)出現(xiàn)下滑或者會(huì)出現(xiàn)調(diào)整。我們?cè)赩XXB開(kāi)了一個(gè)多頭頭寸。在指數(shù)下跌的那段時(shí)間里，它提供了一個(gè)很好的對(duì)沖，可以彌補(bǔ)我們股票頭寸的損失。然而，有必要按時(shí)擺脫這種保護(hù)，因?yàn)楫?dāng)市場(chǎng)方向發(fā)生變化時(shí)，我們的防御資產(chǎn)將招致我們的損失。

記住并記住它!如果您不希望它們對(duì)您起作用，您不應(yīng)該長(zhǎng)期保留您的投資組合中的防御性資產(chǎn)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，黃金礦業(yè)股票表現(xiàn)優(yōu)異。首先，它們不像反向ETF，VXXB或TVIX那樣易變。其次，他們會(huì)以股息的形式為您提供額外的現(xiàn)金流。

你不應(yīng)該使用保險(xiǎn)快樂(lè)去幸運(yùn)。有必要監(jiān)控市場(chǎng)并確保您研究材料。我的所有發(fā)言都具有最重要的實(shí)際意義。在這種情況下，時(shí)間將成為你的朋友或你最大的敵人。

也許我曾用胡言亂語(yǔ)，投資銀行家的語(yǔ)言寫(xiě)這篇文章，所以不是每個(gè)人都會(huì)理解所有方面。如果您有任何疑問(wèn)，可以自由地問(wèn)我。但是不要忘記舊的規(guī)則 - “學(xué)習(xí)，研究，學(xué)習(xí)!”這些是誰(shuí)的話?我甚至不記得了。