市場擊敗強大的賠率對買入和賣出信號的分析表明繼續(xù)看漲

市場擊敗強大的賠率

對買入和賣出信號的分析表明繼續(xù)看漲

談?wù)撘粋€遠景...在1923年，一位名叫弗蘭克海耶斯的騎師遭受心臟病發(fā)作并在比賽中途死亡。他的馬一定是嚇壞了，繼續(xù)堅持下去 - 事實上，這么快，他贏得了比賽。那時候海耶斯是一名無敵的騎師，獲勝的幾率為20-1。

好吧，如果賽馬不一定是你的事情，我猜測市場是?；氐?2月，看起來你贏得肯塔基德比賽的死騎手的勝算比12周內(nèi)20%的市場反彈更好。但是我們生活在陌生的時代，那些下賭注的人現(xiàn)在正在微笑。我不會緊張地拍拍我自己的背部，但是當我們生活在熊的星球上時，我的語氣很孤獨 - 但看漲。

在過去的三個月里，反對者大肆宣傳。但是你注意到上周當市場在一定壓力下跌跌撞撞時，新聞標題立刻突然出現(xiàn)了消息?為了抓住眼球，頭條新聞轉(zhuǎn)為負面。當市場做出反應(yīng)并進一步推動時，自然會引起注意。但是，當市場滑點遇到即時買盤并且上漲時，我們也應(yīng)該注意。

我們現(xiàn)在花了26個交易日，比率超過80%。請記住，這意味著不尋常的機構(gòu)購買超過銷售的25天移動平均值超過80%。這個比例一直在下降，但現(xiàn)在已“陷入困境”。通過這個，我的意思是它停止了下降?，F(xiàn)在買盤又回升了。這一切都從3月11日星期一開始?？聪卤恚憧梢钥吹劫徺I的綠色專欄，3月6日，7日和8日，買家去度假。好吧，他們回來后推動市場走高。

一個月的MAP比率

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正如您所看到的，極右列是每日買入賣出量的25天移動平均線。它已經(jīng)陷入困境，隨著購買恢復(fù)，我們預(yù)計該比率將開始走高。

現(xiàn)在為什么我如此關(guān)心所謂的機構(gòu)買家與賣家的比例呢?嗯，我相信市場的大部分行為都取決于大筆資金的作用。華爾街一直關(guān)注“智能資金正在做什么”，但幾乎沒有辦法實際觀察和衡量它。這就是使這種方法如此獨特的原因。這就是為什么我專注于這個比例 - 它可以成為一個很好的指南，特別是在市場低點。

不要只聽我的話 - 讓我們看看30年的市場價格行為。下面的圖表，盡管你最初的想法，不是一個時髦的'60年代嬉皮士圖表。幻想的顏色實際上告訴我們一些不尋常的機構(gòu)交易活動及其極端情況。

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讓我們來看看這張圖表。顯而易見的是標準普爾500指數(shù)在藍色區(qū)域的價格為30年。當我們看到彩色條紋的上方時，我們應(yīng)該立即注意到過去30年中的大部分時間是用黃色的。當股票市場自然空轉(zhuǎn)時，這個比例是黃色的 - 我們的目的是50-70%。這意味著購買時略多于銷售。這是一個健康的讀數(shù)，表明市場磨損更高，并沒有在滑雪板前面走出的風險。

接下來我們應(yīng)該注意的是綠色樂隊。這些是極端買盤或超買期的讀數(shù)。綠色帶的時間上限并不總是非常確定，但通常情況下，您可以看到它們在超買之后與更高的市場價格對齊。(它們通常不會出現(xiàn)大滴。)這就是我們在視覺上看到的。

該圖表中最有趣的相關(guān)性必須是位于標準普爾500指數(shù)當?shù)氐凸?附近的紅色波段。當我們看到紅色，這是長期或不可持續(xù)的極端拋售時期，它們與市場底部非常吻合。這進一步提供了進一步的視覺證據(jù)，總的來說，當市場超賣時，我們可以預(yù)期更高的價格。

所以現(xiàn)在，我們處于一個持續(xù)的極端買盤時期，上圖告訴我們，我們可以期待看漲行動。在大型沖刷之后尤其如此，我們在2018年末看到過這種情況。

對我來說最好的部分就是我們在購買什么方面所觀察到的。從下面看，我們看到自2018年圣誕節(jié)前夕以來我們的指數(shù)和行業(yè)回報。增長正在引領(lǐng)收費。自那時起，羅素2000和納斯達克各自上漲約23%。這是死騎手的表現(xiàn)!

接受FactSet

但上周引領(lǐng)增長收費無疑是信息技術(shù)，本周出現(xiàn)了4.9%的增長。自圣誕節(jié)以來，信息技術(shù)指數(shù)上漲了26.7%。上周，能源，健康，金融，材料，房地產(chǎn)和自由裁量權(quán)都表現(xiàn)強勁。

自12月份的低點以來，防御性的表現(xiàn)幾乎沒有表現(xiàn)出來。但是，當我們研究鮮為人知的指數(shù)時，我們開始真正看到正在發(fā)生的變化。羅素2000年增長指數(shù)自圣誕節(jié)以來上漲26.4%。上周羅素3000增長指數(shù)僅上漲3.1%(撰寫本文時)。但是，再一次，有一個明顯的贏家，勝過每個人。

這就是半導(dǎo)體。在費城半導(dǎo)體指數(shù)僅此一周上漲5.6%。Broadcom Inc.(AVGO)強勁的周五表現(xiàn)有助于支撐整個集團，但看看自12月低點以來的表現(xiàn)：PHLX半決賽指數(shù)上漲了驚人的30%。

我們認為將不尋常的買賣推向背景的最佳部分是V形復(fù)蘇是真實的。這不是一種從增長轉(zhuǎn)為防守的輪換。這是一次輪換，不再是增長，而是回歸增長。我們現(xiàn)在可以看到它。

上周在上周的每個庫存基礎(chǔ)上也很明顯。看看到目前為止最大的購買量到目前為止，幾乎沒有任何賣點可言......信息技術(shù)：

當共識是普遍和單向的時，請注意。熊出來說它結(jié)束了。但是，如果你像1923年那樣對一位死去的騎師獲勝者下注，你會發(fā)現(xiàn)共識是非常非常錯誤的。有時，如果你能讓他們沉默，一個人的聲音不會被許多人淹沒。Malala Yousafzai說：“當整個世界保持沉默時，即使是一個聲音變得強大。”

底線

從長期來看，我們(Mapsignals)繼續(xù)看好美國股市，我們認為任何回調(diào)都是買入機會。與前一周相比，買盤開始回升，表明近期趨勢看漲。任何回調(diào)都是買入機會。