由于對全球經(jīng)濟(jì)放松的擔(dān)憂 芯片制造商正處于有史以來最好的第一季度

芯片制造商正在享受有史以來最好的一年開始，在經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂下提振投資者信心。

VanEck Vectors Semiconductor ETF(SMH) - 一個密切跟蹤該行業(yè)公司的基金 - 自今年年初以來已上漲近22%，這是自2000年成立以來的第一季度表現(xiàn)最佳。

在2018年最后幾個月SMH暴跌之后，近期半導(dǎo)體股的漲勢出現(xiàn)大幅逆轉(zhuǎn)芯片制造商正在享受有史以來最好的一年開始，在經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂揮之不去的情況下提振投資者信心。

該VanEck矢量半導(dǎo)體ETF(SMH) -密切跟蹤公司的行業(yè)基金-自今年年初已上漲近22%，最好的第一季度的業(yè)績自2000年成立以來即飆升速度超過了標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)12%反彈。芯片制造商現(xiàn)在已經(jīng)在12周中的10周內(nèi)開始上漲，從2019年開始，并且在周五，ETF達(dá)到自10月初以來的最高水平。在2018年最后幾個月 SMH 暴跌之后，近期半導(dǎo)體股的漲勢出現(xiàn)大幅逆轉(zhuǎn)。美國和中國之間日益加劇的貿(mào)易緊張局勢加上對中國經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂令人擔(dān)憂，這對該行業(yè)的一些主要參與者產(chǎn)生了信心。軟iPhone銷售以及加密貨幣開采企業(yè)的減速進(jìn)一步助長了投資者對疲軟需求的擔(dān)憂。

總的來說，在2018年期間，ETF出現(xiàn)了十年來最嚴(yán)重的年度虧損。

從殘酷的2018年反彈回來

但是，在投資者新近發(fā)現(xiàn)的樂觀情緒和半導(dǎo)體行業(yè)更令人鼓舞的趨勢下，芯片股已從12月26日的近期低點(diǎn)反彈超過31%。美聯(lián)儲暫停加息的舉措推動了高速增長名稱如Advanced Micro Devices和Micron。這兩家公司都是今年表現(xiàn)最好的公司之一，其中AMD上漲超過27%，美光上漲超過23%。隨著投資者適應(yīng)新環(huán)境，利率上升往往會損害這些股票。

盡管過去幾周的收益報告多種多樣，但芯片制造商的反彈已經(jīng)到來。周五，Broadcom在報告好于預(yù)期的業(yè)績后上漲超過8%，并在2019年剩余時間內(nèi)發(fā)布了令人鼓舞的指引。但其同行在緩解投資者擔(dān)憂方面并未取得成功。1月下旬，Nvidia公布其五年來第一季度同比收入下滑，而英特爾則以持續(xù)的貿(mào)易擔(dān)憂降低了今年的展望。與此同時，Qorvo在2月初的報告中發(fā)布了遠(yuǎn)低于華爾街預(yù)期的指引。但這并沒有阻止投資者加入，因?yàn)樵S多人指出美國和全球經(jīng)濟(jì)的改善跡象。

“這幾天的半導(dǎo)體公司有自己的觸角無處不在，” CNBC的Jim克拉默，主機(jī)“私房錢”，上周說。“現(xiàn)在，我經(jīng)常告訴你，當(dāng)我們談?wù)摻?jīng)濟(jì)時房屋的重量超過它的重量。如果住房強(qiáng)勁，那么實(shí)力可能會擴(kuò)散到銀行和零售業(yè)。這些日子，在數(shù)據(jù)主導(dǎo)的新的全球經(jīng)濟(jì)中，半導(dǎo)體股票沖擊遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過他們的體重，就像住房一樣。“

Nvidia 以68億美元的價格收購以色列芯片制造商Mellanox，這也有助于讓投資者更加關(guān)注這個遭受打擊的行業(yè)。Nvidia擊敗了其他幾家潛在的追求者，包括競爭對手英特爾，有些人認(rèn)為這一舉動是這些公司更積極地追求新增長渠道的證據(jù)。

如果獲得批準(zhǔn)，該交易將標(biāo)志著Nvidia有史以來最大規(guī)模的收購，因?yàn)樗谕苿硬粩嘣鲩L的數(shù)據(jù)中心市場。該股今年開始飆升超過27%，但仍比10月初的最高點(diǎn)下跌42%。

尾巴風(fēng)向前?

一些投資者認(rèn)為這些半導(dǎo)體股票和更廣泛的技術(shù)領(lǐng)域?qū)⒚媾R更多的尾風(fēng) - 引用最近的數(shù)據(jù)顯示，特別是美國的消費(fèi)者仍然保持穩(wěn)固的基礎(chǔ)。

根據(jù)美國勞工統(tǒng)計(jì)局周五發(fā)布的一份報告顯示，1月份職位空缺數(shù)量突破760萬，達(dá)到預(yù)期。職業(yè)空缺和勞動力流動調(diào)查衡量就業(yè)空缺水平以及離職人數(shù)和離職原因，表明就業(yè)機(jī)會持續(xù)膨脹。

Adviser Investments的首席信息官Jim Lowell告訴CNBC，“打賭全職雇傭的美國消費(fèi)者是一件愚蠢的事。” “今天的職位空缺報告顯然表明消費(fèi)者對近期經(jīng)濟(jì)狀況非常有信心，因此他們有信心離開現(xiàn)有的工作崗位，成群結(jié)隊(duì)地找到一份更有趣或更高薪的工作。我們認(rèn)為這是一個非常好的工作。關(guān)于我們經(jīng)濟(jì)實(shí)力和全球經(jīng)濟(jì)的看漲指標(biāo)。“不過，其他分析師警告稱，如果美中貿(mào)易協(xié)議的最終條款令人失望，半導(dǎo)體股票的價格動能可能會動搖。這些公司正在尋求具體措施，以更好地保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)，特別是在游戲和人工智能方面。芯片制造商也在尋找具體措施，以促進(jìn)去年兩次封鎖交易后的合并活動。美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)拒絕了Broadcom收購高通的提議，而中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)則拒絕了高通公司收購NXP半導(dǎo)體的收購要約。

半導(dǎo)體股目前距離2018年3月創(chuàng)下的歷史最高點(diǎn)不到6%。