PG＆E卷軸作為投資者評(píng)估其在加州野火中的作用

就在一周前第一次報(bào)道“營火”之前幾分鐘，在加利福尼亞造成至少56人死亡，太平洋天然氣和電氣公司擁有的電力線突然停止工作。在這一天結(jié)束之前，有人說公用事業(yè)的設(shè)備引發(fā)了另一場野火。

這種猜測絕不是空閑的。加利福尼亞州的調(diào)查人員于6月份指控PG&E擁有的電力線路在2017年秋季在加利福尼亞州北部引發(fā)了十幾起火災(zāi)，造成46人死亡，并焚燒了近9,000所房屋和其他建筑物。

加利福尼亞州的野火死亡人數(shù)上升至59人，其中仍有數(shù)十人下落不明

對于富裕的加利福尼亞人來說，私人消防隊(duì)員可以幫助戰(zhàn)斗

PG&E對Camp Fire中死亡和大規(guī)模財(cái)產(chǎn)損失的潛在責(zé)任正在扼殺公司的財(cái)務(wù)狀況。該公用事業(yè)股周四暴跌32%，自11月8日以來下跌近63%。

那是PG&E通知加利福尼亞州公用事業(yè)委員會(huì)的日期，在加利福尼亞州北部加利福尼亞州薩克拉門托北部的Butte縣的輸電線路在太平洋時(shí)間早上6:15失敗了。大約在早上6:30報(bào)告了火災(zāi)

數(shù)十億的潛在負(fù)債

PG&E股票價(jià)格的暴跌使其作為一家上市公司的價(jià)值減少了近150億美元，并對其可行性提出質(zhì)疑。

PG&E周二在一份監(jiān)管??文件中表示，如果發(fā)現(xiàn)其設(shè)備導(dǎo)致了Camp Fire，它可能面臨“超出保險(xiǎn)范圍的重大責(zé)任”，同時(shí)注意到大火仍在調(diào)查之中。

該文件顯示，該公司在取消所有循環(huán)信貸額度后，擁有34億美元的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物，還有14億美元的野火保險(xiǎn)。PG&E在向CBS MoneyWatch發(fā)表的聲明中稱，它利用其信貸工具“提供更大的財(cái)務(wù)靈活性，包括償還即將到期的債務(wù)期限和一般商業(yè)用途。”Debtwire的北美研究負(fù)責(zé)人蒂姆·海因斯(Tim Hynes)表示，投資者估計(jì)PG&E可能會(huì)承擔(dān)120億美元負(fù)債。這一總額超過了該公司97億美元的市值。 華爾街的另一位分析師認(rèn)為，2018年火災(zāi)的估計(jì)成本為150億美元，并指出它仍然只是部分遏制。“負(fù)債將會(huì)很重要，”花旗集團(tuán)分析師Praful Mehta表示。

據(jù)稱未能維持其電力線路，已經(jīng)針對PG&E提起了大約二十起訴訟。

法律保護(hù)公用事業(yè)免受火災(zāi)損失

8月，加利福尼亞州的立法者通過了一項(xiàng)野火措施，為公用事業(yè)提供了一些與野火有關(guān)的責(zé)任。但是，僅在2017年才涉及損害賠償?shù)姆杀慌u(píng)為有利于公司而不是幸存者。新的立法會(huì)議定于1月開始，即將上任的州長Gavin Newsom尚未權(quán)衡任何幫助該公用事業(yè)的計(jì)劃。

“唯一真正的解決方案是回到薩克拉門托并獲得某種形式的2018年損害賠償，”Mehta談到了新頒布的法律，該法律沒有解決今年地獄的任何潛在財(cái)務(wù)損失。PG&E股票的暴跌反映出市場認(rèn)為立法修正的可能性很低，他說。

Debtwire的Hynes表示，公用事業(yè)公司有足夠的現(xiàn)金可以在明年通過，他相信該州將介入以保持公司的運(yùn)營。

“這是債券持有人和股權(quán)持有人承擔(dān)的成本，”他說。“如果你是一個(gè)公用事業(yè)客戶，那你很好。”