隨著美聯儲思考一個新的杠桿 這是華爾街的觀點

華爾街對美聯儲政策制定者正在研究管理利率的新工具充滿了熱情。

知情人士表示，紐約聯邦儲備銀行要求一級交易商 - 直接與中央銀行打交道的交易員 - 是否應采取措施防止貨幣市場利率遠遠超過美聯儲的目標范圍。之前說過。雖然政策制定者對他們正在考慮的問題并不太具體，但經濟學家們正在倡導一個常設的回購設施，這可能涉及銀行按照管理的匯率將國債轉換為按需儲備。

美國銀行公司(紐約證券交易所代碼：BAC)的策略師。BMO資本市場認為，如果實施一項計劃，確實會限制利率;其他在高盛集團有限公司(NYSE：GS)。和NatWest Markets持懷疑態(tài)度。摩根大通公司(紐約證券交易所股票代碼：JPM)。嫌疑人納稅人將受益，因為該設施往往會降低政府的借貸成本。巴克萊(倫敦證券交易所代碼：BARC)Plc認為，交易商資產負債表已經過于臃腫，不符合現行的監(jiān)管要求，因此不清楚他們是否可以吸收新的美聯儲計劃所要求的更多資產。

12月份聯邦公開市場委員會會議紀要表明，一些官員有興趣了解更多可能的新工具，以加強對費率的控制。1月會議的一個帳戶提到了回購協議的年終飆升，這是在隔夜貸款減少期間發(fā)生的，因為市場參與者為監(jiān)管目的支撐了資產負債表。這使得回購率達到2001年以來的最高水平。

戰(zhàn)略家們說的話

Curvature證券(Scott Skyrm)

在美聯儲推出回購協議之前，有幾個問題需要解決，從交易對手到機械師;到目前為止，大部分討論都是圍繞銀行進行的，但回購市場的中斷是因為銀行關閉了資產負債表。

高盛(Praveen Korapaty，William Marshall，Avish Thakkar)

由于美聯儲認為可能的回購設施，即使是“最合理的設計選擇”也可能導致利率上限“略微泄漏”。點擊這里閱讀更多

巴克萊(Joseph Abate)

如果美聯儲實施回購操作 - 無論是常規(guī)操作，還是定期使用，例如月末或季度 - 可能是“問題的錯誤解決方案”，因為最近回購市場的壓力是由于經銷商資產負債表“太重了。”點擊這里閱讀更多

摩根大通(Alex Roever)

常設回購設施可能對銀行，美聯儲的政策目標以及可能的納稅人有利。點擊這里閱讀更多

摩根士丹利(紐約證券交易所股票代碼：MS)(Sam Elprince)

如果美聯儲引入一個常設回購設施，它將被視為對美國融資市場的支持，可能會遏制四分之一和年末的飆升。點擊這里閱讀更多

Wrightson ICAP(LON：NXGN)(Lou Crandall)

一個常設的回購設施將成為美聯儲運營框架的“有價值的補充”，但在這一點上，兩個最重要的問題是誰能夠以及以何種價格使用它。點擊這里閱讀更多

BMO(Dan Krieter，Dan Belton)

美聯儲可以將回購設施作為“額外杠桿”，因為它可能是將聯邦基金保持在目標范圍內的有效工具，利率可能比該范圍的頂部高出25個基點 - 2.75%當前的環(huán)境。點擊這里閱讀更多

道明證券(Priya Misra，Gennadiy Goldberg)

如果美聯儲最終建立一個常設回購設施，它可能無法解決由于央行資產負債表放松而導致部分銀行的儲備稀缺問題。點擊這里閱讀更多

NatWest Markets(Blake Gwinn)

隨著美聯儲在是否引入常設回購設施方面的斗爭，政策制定者可能“沒有發(fā)現操作風險，市場足跡和潛在的光學問題值得，如果它只是意味著他們可以運行略小的資產負債表或者回購壓力不那么極端四分之一和月末。“點擊這里閱讀更多內容

美國銀行(馬克卡巴納)

繼FOMC 12月和1月會議紀要提及“新天花板工具”之后，美聯儲“很有可能”在2019年下半年推出了一些東西。點擊此處閱讀更多