為什么通用電氣在經歷了75%的增長后正在失去動力

自去年10月以來，隨著越來越多的分析師和投資者對新CEO小勞倫斯•卡爾普(H. Lawrence Culp, Jr.)領導下的公司前景越來越樂觀，通用電氣(General Electric Co .)今年的股價已經從去年12月的低點飆升了75%。

但盡管如此，華爾街大部分人對通用電氣的前景仍持深深的懷疑態(tài)度。過去一周，該公司股價下跌了10%，部分原因是《巴倫周刊》(Barron's)發(fā)表的報告說，公司飛機租賃部門的收益可能被夸大了。這一跌幅使通用電氣的股價自去年12月低點以來的漲幅跌至50%以上。通用電氣首席執(zhí)行長卡爾普(Larry Culp)周二對投資者說，通用電氣的“工業(yè)自由現金流”在2018年為45億美元，2019年將為負值。消息一出，股價下跌4.7%。

對通用電氣深表懷疑

這是短期的。更糟糕的是，分析人士并不樂觀地認為，根據普遍預期，該公司2019年的業(yè)績將有很大改善。分析師預計，與2018年慘淡的業(yè)績相比，今年的收益將增長10%以上，而營收預計將下降6%。

收入的急劇下降

就在不久前的2017年，分析師還預測通用電氣今年的每股收益將超過2.00美元。那是在不同的時代，在不同的領導下?，F在，分析師預測每股收益僅為0.72美元，較2017年的高點下跌65%。此外，自2019年初以來，這些收益預期已經下降了17%。不僅僅是盈利預期下降。今年的收入估計下降了4%，至1147.1億美元。

出售資產

收入和利潤大幅下滑的部分原因是該公司的一系列資產出售，比如最近將生物技術業(yè)務以210億美元出售給Danaher Corp.。該公司首席執(zhí)行長卡爾普(Culp)正在采取重大措施降低資產負債表的杠桿率。該公司的資產負債表上有1,000億美元的長期債務和近340億美元的退休金負債。

談到通用電氣的股票，期權交易和技術圖表對該公司的未來給出了截然相反的看法。期權是看跌的，而技術圖表是壓倒性的看漲。

期權項目的不確定性范圍很廣

期權交易反映出對通用電氣2019年股票走勢的不確定性。它的不確定性如此之大，以至于長期跨期權策略顯示，到2020年1月17日期權到期時，該股將較10美元的執(zhí)行價上漲或下跌32%。到到期日，該公司股票的交易區(qū)間將在6.85美元和13.15美元之間。

然而，以10美元執(zhí)行價進行的押注非常少，只有1600個看漲看漲看漲期權合約和3600個看跌看跌看跌看跌期權合約。美元金額甚至更小，看漲期權價值不到30萬美元，看跌期權價值約為45萬美元。這表明，交易員對通用電氣股票的走勢沒有信心，不愿大舉押注。

技術圖表給看漲者帶來了希望

相比之下，技術圖表卻異常樂觀，預計該股將朝著技術下行趨勢上漲，這一趨勢自2018年5月以來一直存在。如果該股升穿這一下跌趨勢，可能引發(fā)突破，使其漲向12.50美元，甚至可能高達14.25美元。這是該股接下來的兩個技術阻力位。

此外，最近幾周，相對強勢指數穩(wěn)步走高，表明看漲的勢頭正在進入該股。然而，RSI正接近接近70點的超買水平，這意味著該股可能在短期內走低，然后長期上漲。

接下來是什么

盡管樂觀情緒高漲，但通用電氣和首席執(zhí)行長卡爾普必須克服一種普遍的悲觀情緒，這種悲觀情緒源于這家一度是華爾街最受尊敬的藍籌股公司的垮臺。該公司股價從5年來的高點下跌了近三分之二，給投資者造成了數百億美元的損失。2019年，Culp將有機會為通用電氣的復蘇定位。但即便如此，通用電氣也可能需要數年時間來扭轉其運營、股價以及挽回其在華爾街失去的信任。